私人信贷市场视并购为病毒 迫使企业整合
来源：腾讯 2020-11-23 12:20:29
8000亿美元的私人信贷市场可能会在贷方之间进行更多的并购，因为一些贷方被迫应对自己债务组合中的问题。
丘吉尔资产管理公司(Churchill Asset Management)发起和资本市场主管兰迪·史威默(Randy Schwimmer)表示，在未来一两年内，由于定位不佳的公司难以应对投资组合或缺乏规模，私人信贷提供商之间的市场合并可能会更多。面试
施维默说：“对于一直处于信用频谱风险边缘的放贷人而言，下一季度或第二季度将证明该策略是否有意义。”
非银行通常借给的中型企业在当前局势之后受到重创。被迫向那些借款人提供额外现金以维持其生存能力的放贷人可能会发现自己被大型公司挡在了一边。
施维默说：“在这种环境下，规模和关系对于成为领先的直接贷方只会变得越来越重要。”
能够部署现金的私人信贷公司可能会在多年来获得最佳的贷方友好条件。
施维默说：“对于投资者来说，这可能类似于2010年至2012年。”“结构将更紧，杠杆更低，利差更大，而只有流动性市场的动荡才会加剧。”
拥有240亿美元承诺资金的丘吉尔(Churchill)看到直接贷款交易的渠道再次建立。它所进行的交易本质上仍是“防御性的”，主要涉及企业对企业，信息技术和软件以及一些医疗保健领域。施维默说，该公司正在避免能源，房地产，非私人股权支持和轻度契约交易。
目前尚不清楚去年达到创纪录速度的大型部门是否会重返市场，以及并购渠道如何形成。
“领先的参与者是否愿意在短期内承保并承担重大承诺?”施维默说。“这是对投资组合健康和未来信用前景的真实考验。”
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