知识产权为ILS基金提供了5亿美元的优质机会
来源： 2021-11-23 17:55:51
怡安知识产权解决方案公司首席执行官刘易斯·李表示，在完成几项以知识产权资产抵押融资解决方案为特色的交易后，这一新兴资产类别可能为 ILS 基金及其投资者带来巨大机遇。
一年前，保险和再保险经纪人 Aon 公布了一种解决方案，可帮助知识产权丰富的公司实现其专有知识产权的价值。
第一笔交易被投资经理 Hudson Structured Capital Management Ltd. (HSCM)称为“创新的 ILS 友好结构”，作为最大的市场参与其中。
一个多月前宣布了第二项知识产权抵押融资安排，因为怡安完成了一项交易，该交易利用资本市场投资者的兴趣支持一家成长型医疗技术公司的抵押保险和债务融资安排。
Artemis 与怡安知识产权解决方案的首席执行官 Lewis Lee 进行了交谈，讨论了这些知识产权交易给资本市场投资者，尤其是保险相关证券 (ILS) 基金及其客户带来的机会。
未来几年，知识产权 (IP) 预计将成为许多公司价值的关键驱动因素，因此寻找方法抵消与知识产权相关的风险并同时为其提供资金，预计将成为不断增长的保险和再保险市场机会，但一种可能更适合资本市场。
Lee 解释说：“在高层次上，知识产权 (IP) 融资确实是 ILS 基金的一个有趣机会，因为这些交易的潜在保险收益。
“鉴于知识产权密集型公司的平均违约率仅为 4%(曼恩研究)，而且贷款因知识产权资产的价值而超额抵押，大多数 ILS 行业认为这是一项引人注目的风险调整后回报.
“大多数 ILS 基金发现，我们评估这些知识产权资产的质量、风险和价值的能力使他们能够承保抵押品价值减损的风险。
“这项工作帮助他们对发生大型附带损害事件的风险感到放心。”
当被要求计算这样的 IP 结构性风险融资交易的机会数量时，Lee 表示每年的溢价可能高达 5 亿美元。
“虽然鉴于产品的早期阶段很难预测，但可以公平地说，这有可能每年为保险相关基金 (ILF) 市场产生超过 500,000,000 美元的总承保保费 (GWP) ，”他解释道。
补充说，“出于多种原因，将知识产权 (IP) 引入保险相关证券 (ILS) 基金市场很有趣。”
在这里，Lee 表示，“知识产权是一种高度发达的资产类别，知识产权的估值随着时间的推移已经确立。尽管如此，在过去的 30 年里，它几乎没有参与保险。”
进一步解释说，ILS 市场可能会发现它的多元化以及与灾难风险一样的低相关性很有吸引力。
“知识产权资产类别建立在 ILS 业务所需的保险关系之上。知识产权作为一个行业正在多元化，与 ILS 不同，知识产权在保险行业内的相关性较少，”Lee 说。
Lee 看好增长潜力，称如果 ILS 业务将知识产权相关风险作为资产类别，它可能会翻一番。
“IP 资产类别代表 AUM 的潜在增长，远远超过 ILS 业务的规模。知识产权支持标准普尔 500 指数价值的大约 90%，”Lee 表示。
这清楚地表明，对于那些对此类投资有兴趣的投资者，怡安希望开发一条强大的渠道，因此肯定会寻求扩大投资这些交易的市场范围，以帮助他们进行联合。
Lee 解释了怡安如何投入时间和专业知识来开发这一与知识产权相关的资产类别，“在怡安，我们采用了由我们丰富的专业知识支持的创新方法。
“通过从知识产权资产中识别价值链，我们可以评估可用作贷款抵押品、损失保险或适当定位以辩护侵权指控的知识产权”
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