如何让楼市崩盘

英国房地产市场的巨大错觉是，房主认为他们从房价上涨中受益。11 月 3 日，全国房价指数报告称，英国房屋平均价格有史以来首次超过 25 万英镑，在过去一年中上涨了 9.9%，自大流行开始以来上涨了 3 万多英镑。 .在许多地区，普通房屋比普通工人挣得更多。

但这一切都是仙金：不断上涨的市场使大多数房主付出了代价。这种由房价上涨创造的想象财富一旦实现就会蒸发。大多数人更喜欢头顶上的屋顶，所以这是一个他们无法退出的市场。几乎每个出售房屋的人都是为了自己或他们的孩子以更高的价格购买另一套房屋。

假设您拥有一套价值 15 万英镑的公寓，并且所有房屋在一年内上涨 10%。非常感谢，平!你让我们 15 盛大!但大多数人的下一次购买将是更大的房产，而你想搬到下一个价值 25 万英镑的房子也已经上涨到 27.5 万英镑(这是假设整个市场的涨幅相同——事实上，更昂贵的房子已经今年增长了更高的百分比)。您的资产似乎在一年内上涨了 10%，但您搬家时必须借入的金额却增加了 15.2%。英国购房者在缩小规模之前一直被市场赶超——此时他们面临着退休房产价格更高的成本，或平均每年超过 36,000 英镑的养老院.如果您出售以出租，则您的出租水平会被房东购买该物业的成本所推高。

真正从房地产繁荣中获利的唯一方法是死亡，从而不需要住宿，并让您的律师确保出售您的财产的所有收益都与您一起烧毁或埋葬，就像一些小郊区法老一样。

然而，也存在类似的误解，即房主在市场下跌时会赔钱。许多人做得更好。假设您的 15 万英镑公寓跌至 13.5 万英镑：您输了 15 英镑吗?有点，但你一直在关注的更大的房子便宜了 25,000 英镑。您需要搬家的额外借款减少了 40%。

显然，我们需要的是一个超级反派，他有一个狡猾的计划，要从市场上抹去几万亿美元——同时保护那些最容易受到这种转变影响的人。

但是如何?牛津大学人文地理学教授、所有这一切都是坚实的：巨大的住房灾难的作者丹尼·多林说，有许多政策可以降低房价，同时保护那些最容易受到市场影响的人。

其中之一将是推翻玛格丽特·撒切尔 (Margaret Thatcher) 的标志性住房政策“购买权”，该政策迫使议会向租户低价出售社会住房。根据“出售权”，公寓陷入负资产的人将能够将其财产的所有权转让给议会，并继续作为租户居住在其中。

这样的政策将把参与住房市场的风险从买房的人转移到为房屋融资的人——银行和建筑协会。“即使考虑这样的计划，”多林说，也意味着“银行会对向人们放贷感到非常紧张。市场崩溃所需要的只是让他们对贷款感到紧张的任何事情。”

乔治奥斯本知道这一点，这至少是政府在 2013 年设立帮助购买贷款计划的部分原因(预计到 2023 年贷款将达到 290 亿英镑)。2019 年，国家审计署报告称，使用 Help to Buy 的人中有 63% 已经可以买得起房。就大多数购房者而言，这毫无用处，但它使向那些几乎负担不起的人提供巨额抵押贷款成为金融机构的风险小得多的提议。

当然，资金充足的超级反派也可以建造数百万套新房子。房价在 1940 年代末和 50 年代因建造大量负担得起的新房而受到抑制。但是，将大量新房推向市场的更简单方法是鼓励大规模出售未居住在其中的人拥有的数百万套房屋。

英国的高房价部分是由于最受欢迎的投资之一是购买房屋出租给其他人。在英国，作为房东是一项风险非常低的业务，因为使用“无过错”驱逐(尽管政府承诺仍然很普遍)可以轻松绕过客户的权利，而住房的成本和可用性有助于保持高需求。

尽管税收更高，但英国现在有270 万私人房东，英国超过 11% 的抵押贷款用于购买出租房产。私人租赁部门中近四分之一的住宿不符合体面住宅标准。多林说，简单地坚持“它实际上必须适合居住”——而且房东不能通过驱逐租户来逃避监管——可以降低租金和价格。

上一次英国住房调查报告称，英国有495,000套第二套住房。将这些推向市场将完成2019年近三年房屋建设的价值，而康沃尔或威尔士度假屋价格的暴跌(过去一年租金上涨了12.9%)真的会是小小提琴领域。

英格兰银行行长还可以通过大幅提高利率、使新的抵押贷款变得更加昂贵、限制需求以及在过度紧张的家庭被迫出售的情况下将更多房产推向市场来压低价格。与前几年相比，这对自住业主造成的灾难性较小;Nationwide 表示，80% 的抵押贷款(以及 95% 的新抵押贷款)现在是固定利率交易，这意味着利率上涨在一段时间内不会转嫁。一些固定利率交易现在延长到40 年。

然而，与其他措施不同的是，这将产生比住房更广泛的影响，尽管预计央行本周将加息，但如果有的话，它将谨慎行事，而且利率从极低的水平开始。一个更受欢迎的建议是给中央银行的通胀目标包括一些衡量住房成本的指标，以便他们更快地采取行动抑制房价通胀。

我们都可以采取的一个步骤是简单地告诉其他人——在晚宴上、在公共汽车上、在互联网上进行轻松的思想实验——房地产市场正处于大规模调整的风口浪尖。“房价保持高位的部分原因是人们不谈论或考虑崩溃，”多林说。但要小心，你可能会受到指责：“当崩溃确实来临时，我们会看看之前发生的一切，然后说——这就是原因。”